阿里巴巴正经历着剧烈的市值缩水，股价持续探底。6月26日，港股开盘后阿里巴巴股价延续疲软态势，盘中一度下挫至89.2港元，上午11点40分时报收于89.8港元，下跌5.47%，半日成交额便突破68亿港元。与此同时，其他主要电商平台也受到拖累，京东集团股价报96.25港元，下跌2.53%；美团股价为65.50港元，下跌1.06%。美股市场在当天早些时候已经显露疲态，阿里巴巴收盘价为95.07美元，跌幅达4.74%，拼多多股价也下跌3.22%。
单日的股价波动只是冰山一角，背后的市值损失更为触目惊心。回溯到2025年10月，受AI业务增长预期以及云业务前景乐观等因素驱动，阿里巴巴港股股价攀升至185.172港元，创阶段性高点，当时公司总市值已超过3.55万亿港元。但截至目前，股价较峰值大幅回落，在港股市值已经累计流失超过1.8万亿港元。在美股市场，去年10月阿里巴巴股价最高达到192.67美元，对应市值超过4500亿美元，而现在的美股市值相比峰值缩水了超过2200亿美元。
跌势尚未见拐点，新低纪录不断刷新。今日早盘，阿里巴巴在港股继续走低，股价创下16个月来的新低。美股昨夜盘中最低点为94.71美元，也创下2025年6月以来52周新低。年初至今，阿里巴巴港股累计跌幅超过33%，表现明显弱于恒生科技指数的整体趋势。
股价压力背后，原因并非单一。刚刚结束的618电商大促场面相对冷清，花旗等投资机构认为，这可能是有史以来最平淡的一届618，复旦大学大数据实验室统计显示全网线上商品交易总额（GMV）同比增长仅3.2%，整体电商市场增长放缓影响到了零售板块的价值评估。此外，近期有市场消息传出阿里巴巴可能出售旗下游戏公司灵犀互娱以获取现金流，但公司方面尚未对此发布正式声明。为了缓解股价压力，阿里巴巴仍在继续执行股份回购计划，6月24日在美股已经回购了99.2万股，花费约1249.79万美元。
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