截至七月二十三日，A股市场已有十七家上市券商公布了二零二六年半年度业绩预告，全部实现预增。
行业整体向好态势明确，头部券商效益更显突出，五家券商净利润预计突破百亿元大关，中信证券与国泰海通双双跨过二百亿元门槛；中型券商的业绩弹性也在加速释放。
《每日经济新闻》记者留意到，基本面的持续回暖引来了机构资金的青睐，主动型基金于二季度加仓券商板块。
二季度主动型基金增持券商板块
伴随公募基金二零二六年二季报披露完毕，机构资金对证券行业的最新布局动向逐渐清晰。光大证券最新研究报告分析，券商板块于二季度获显著增配。数据显示，截至二零二六年二季度末，主动型基金重仓持有券商板块合计达到五点六亿股，较一季度末增加两点二亿股，持股变动数量占券商板块自由流通股本的百分之零点一四；持有券商股总市值一百一十亿元，占主动型基金持股总市值的百分之零点四七，较一季度末上升百分之零点一四。
针对二季度主动型基金增持券商股的缘由，上述报告指出，科技行情演绎及市场成交额高企推升了券商业绩预期，资金面扰动因素减弱，基本面景气度延续支撑了板块估值上修。
从个股层面观察，截至二零二六年二季度末，仓位增幅居前的券商主要集中在头部机构与互联网券商龙头，分别为中信证券、华泰证券以及东方财富。另一方面，仓位降幅较大的券商为信达证券和国信证券。
公募基金加仓的背后，折射出的是券商业态和盈利模式的演变。华西证券非银研究团队指出，当前上市券商的中报热点高度聚焦于出海业务和科创跟投两大方向。随着多家头部券商积极进行海外业务布局，叠加港股IPO节奏的加速回暖，境外布局对营业收入的实质性贡献已被证实。
“科创板跟投和证券公司的私募股权投资子公司，或将在前期投资布局的科技成长赛道获得投资增值机会。”前述报告进一步分析道，对于新兴产业、硬科技产业链聚集的省份或区域，深耕其中的证券公司，有望获得跟投或长期股权投资收益，且中型券商获得的营收弹性更大。
十七家上市券商业绩全部预增
除了公募持仓数据向好外，券商自身交出的半年度业绩答卷同样亮眼。截至七月二十三日，共有十七家A股上市券商披露了二零二六年半年度的业绩预告，且全部实现了业绩预增。
具体来看，行业头部效益依然极为显著。共有五家券商预计二零二六年上半年实现净利润超过一百亿元，分别为中信证券、国泰海通、广发证券、华泰证券和招商证券。其中，中信证券与国泰海通预计实现净利润均超过二百亿元。另外，中金公司和中信建投预计净利润均超过七十亿元。
在头部券商稳居规模前列的同时，中型券商也显示了极强的业绩增速弹性。以净利润增幅上限来进行衡量，共有六家券商预计半年度净利润实现翻倍，分别为天风证券、中泰证券、华安证券、财达证券、招商证券和华西证券。不难看出，除招商证券外，其余五家均为中型券商。其中，天风证券的增幅最为显著且领跑全行业，预计实现净利润一点六四亿元至二点四六亿元，同比增长幅度达到百分之四百二十九点零三至百分之六百九十三点五五。
根据梳理，头部券商披露的业绩预增原因，高频出现的关键词是财富管理、投资银行、机构与交易、投资管理、国际化、数智化。
对此，华西证券非银研究认为，在二零二六年上半年资本市场稳中向好的背景下，头部券商多个业务条线均同比增长，且在大投行、大零售的业务转型和出海方向有显著进展。同时，A股市场的二季度指标数据支撑证券行业在二零二六年二季度实现高增长。
每日经济新闻