水岸
7月21日这天，有人赶在10点10分前清空了手里的仓位——他们挺过了之前的每一次回调，却没能守到即将到来的曙光。各大指数几乎在10点10分时触及下探低点，随后便急速攀升，创业板更是整体上涨了7%。
那些暂时失宠的科技股，终于强势回归。以AI算力、半导体、存储芯片等为代表的硬科技板块发起了有力反攻，中科飞测、华虹宏力、拓荆科技、长川科技、强一股份、兆易创新，这些股票纷纷涨停。市场在止跌之后，大家的目光开始集中：这究竟是短期反弹，还是长期反转的信号？今天，咱们就来重点聊聊——市场是不是要就此扭转局面了？另外，作为带动多空情绪的AI算力板块，牛市行情又将重新上演吗？
超跌后的修复行情真的开始了
创业板大涨7%，这仅仅是一次简单的反弹吗？
涨跌轮回，本是市场常态，最近这轮行情再次印证了这一点。全球主要股市中，存储、半导体等科技股带动的反弹浪潮，终于在连续多日的下跌后再度启动。
7月20日，美股市场的美光科技、闪迪、英特尔等迎来企稳回升。紧接着7月21日，韩国股指中，存储、半导体板块再次修复，三星电子上涨幅度超过6%，SK海力士也增长超过4%，日经225同步反弹，铠侠更是暴涨超17%。外围股市的修复，加上A股自身超跌反弹的需求，促使今天形成了一次连续下挫后的显著反弹。科创50指数大涨超过10%，创业板指则大涨7%。
对于创业板这个市场情绪的指标，我上周日已经分析过，本周一和本周都是关键时期，尤其是在位置上。3400点附近，是今年一季度连续震荡整理的上沿区域，也是许多资金的成本位置。上周五和本周一，指数下探到这个位置后得到了收回（参考附图），周二，市场情绪出现反转，创业板指数以7%的大涨幅迅速修复，并且已经十分接近对7月17日7%跌幅的弥补。但需要清楚的是，7月1日到7月20日间，创业板累计下跌了20%，因此，一个情绪转变的重要节点正在被触达。
今天市场的核心，是超跌反弹的基调。科技板块再次占据了核心位置，取代了前段时间的石油、白酒等热门。存储芯片、先进封装、玻璃基板、CPO、PCB等板块均大幅上涨，这背后是以这些板块近期技术形态破位且大幅下跌作为代价的。存储芯片今天大涨近9%，但在7月的调整中，其跌幅已经超过30%。
那么关键问题来了，今天这根大阳线能够扭转看法吗？接下来市场又将如何演变？
对于即将到来的走势，市场上观点依然分歧。看多的一方认为，行情中最艰难的阶段已经结束，之后持续回暖是大势所趋。被割肉的人将无缘参与到接下来的主升浪中，这一轮主升若是启动，其力度将超越2026年上半年。持谨慎态度的人则指出，每一次反弹之后都可能迎来更深幅的下跌，这种现象在7月9日和7月14日已经反复上演，这又可能是一次诱多式的行情……
优质超跌股引领反弹浪潮
兆易创新等再度显现强势姿态
市场总会在极端波动中找到转折点，在前段时间的市场剧烈震荡里，“国家队”等机构纷纷出手，中国国新、中国诚通两家央企在7月19日宣布增持中国股票资产，这些举动其实已经预示着市场可能即将企稳。
机构们的乐观态度，在这次市场大幅反弹前就已经表露。7月20日，中信证券指出，A股市场的阶段性调整主要是因为上涨后的筹码结构需要再平衡，并非经济基本面或产业趋势出现逆转。高位板块的估值压力释放完毕后，市场定价有望逐步回归基本面逻辑。
同日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果表示，“从今天起，市场不该对中国真科技龙头过于悲观。”他判断，AI产业的短期逻辑并未遭到破坏，后续国产AI技术追赶及扩产景气上行周期的逻辑非但没有减弱，甚至还有望进一步加强。
据摩根大通近期发布的研究报告称，AI相关股票不太可能长期承受压力，业绩增长强劲和估值改善将重新激发市场需求，尤其是在半导体公司方面，半导体股票的表现已与不断改善的盈利前景脱节。他们认为，实质性的供应增长要到2028年才会显现，因此在目前阶段将半导体价格拐点反映到市场中还“为时过早”。
指数与板块的超跌反弹之外，个股的超跌反弹更为明显，而“超跌+绩优”成为高弹性行情中的一个突出特征。东芯股份，最新预计上半年实现净利润6.40亿元到6.80亿元，扭亏为盈，其股价在当天强势涨停，但在7月的调整中，公司股价已经下跌了50%。此外，此前连续下跌且最新发布中报业绩预增242%-270%的睿创微纳，今天高开高走，同样封住“20cm”涨停。
从A股今天反弹的硬科技主线来看，“超跌+绩优”的主题风格十分显著，除了东芯股份、睿创微纳，今天涨停的兆易创新、生益科技、长川科技，也都是近期超跌且中报业绩表现突出的标的。
我统计了一下，7月1日到7月20日跌幅超过20%，并且2026年中报预增幅度较高的硬科技股，还有多家公司。另外，从中报预告的季度分解数据看，不少企业第二季度的单季净利润明显高于第一季度（参考附表）。
市场的风云变幻，决定了不可能所有参与者都永远正确，但不少人却深陷“每次都要精准判断”的执念中。投资中，有一个生存哲学——不强求全对，只求不被淘汰。放下“绝对正确”的包袱，或许才是真正的交易自由。