每经记者｜曾子建 每经编辑｜袁东
7月21日，港股市场显露出不同走向。恒生指数略有下行，而恒生科技指数则持续走高。收盘时，恒生指数报25132.29点，较前一日减少10.76点，跌幅为0.04%。恒生科技指数报收4814.83点，上涨了62.68点，涨幅达到1.32%。
板块方面，半导体领域表现抢眼。华虹宏力（HK01347）涨幅接近18%，中芯国际涨超8%，兆易创新与澜起科技也分别实现了超过15%和17%的涨幅。
有消息称，台积电可能将在2027年初上调成熟制程芯片的价格，这将是三年多来首次针对非先进制程的调价行动。此举或表明，由AI驱动的半导体需求正从GPU和高性能计算等领域，向电源管理芯片、功率器件等成熟制程蔓延。
PCB板块同样录得不错的涨幅，建滔积层板（HK01888）与建滔集团分别上涨超过12%和9%。
国金证券分析，英伟达 Rubin、Groq 3 LPU、谷歌 TPU、OpenAI Jalapeno、AWS Trainium3、Meta MTIA等新一代人工智能硬件产品的出货或部署节点主要集中在2026年下半年。海外算力需求预计从三季度开始迎来密集释放期。该券商还提到，英伟达 Rubin NVL144 机柜的架构式革新，带动了机柜、PCB（印制电路板）、光模块等硬件板块的价值重塑。
AI大模型领域的两大巨头表现强势，智谱（HK02513）上涨近37%，MiniMax涨幅也超过15%。
消息面上，智谱宣布已经启动了1GW级别的国产AI算力数据中心的建设项目，并全部采用国产AI芯片。当天，智谱还正式完成了对国产AI异构算力软件公司中科加禾（XCore Sigma）的收购。中科加禾源自中科院计算所编译实验室，长期深耕异构算力软件栈及编译优化，被视为国内顶尖的AI Infra团队之一。
盘面上其他类别，科网股涨跌不一，联想集团涨超8%，京东集团小幅上涨接近1%，美团、百度集团、小米集团、网易则均下跌了超过1%。黄金板块在午后有所提振，紫金黄金国际上涨超过10%。石油板块普遍下跌，中海油跌幅超过1%。
资金流向显示，截至收盘，南向资金净买入港股金额超过71亿港元。
后市展望：东吴证券最新观点指出，7月港股强势反弹源于宏观流动性改善、AI应用叙事升温与资金面修复。当前估值展现出较好的盈利前景，但反弹的持续性将取决于两大变量：一是美股市场对AI的关注点是否从硬件转向应用，二是美联储是否会维持“不加息”预期。目前处于关键观察期，建议关注科技、医疗、红利与央国企板块的结构性机会，警惕高估值科技股回调与政策预期反复风险。
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